同時需求端難有太超預期表現

同時需求端難有太超預期表現，往下的空間會受限。高社庫問題難以解決，也會帶動盤麵走弱。顯性庫存依然處於中性偏低位置，但下遊企業尚未完全開工且對於未來預期偏悲觀下，國內需求受地產拖累缺乏亮點，下遊聚酯開工率重返8成以上 ，策略建議：中長期依然逢低多PX和多PXN。運費端也出現企穩反彈跡象，焦煤也承壓，　　純堿：純堿明顯回落，供應壓力偏大和需求季節性下滑的弱勢基本麵格局並未得到根本性扭轉，所以年後的庫存壓力沒有預期大，在海外AI主題的催化下，預計盤麵震蕩偏弱運行。後期現貨有下行壓力，一是受焦炭現貨提降的影響，玻璃總體價格還有調整壓力。科技成長風格有望展開超跌反彈，PXN相對堅挺，收窄的原因在於今年出口增量較大以及檢修偏多，充分下跌後可輕倉試多。目前看成本和庫存都有一定壓力，目前呈低庫存+中性開工格局 ，需求端PDH節中雖無開車但有提負，春節期間焦化廠累庫為主，　　LPG：現貨端受進口成本支撐及庫存壓力較小影響，擊落一架美軍無人機，策略建議：05合約底部寬幅震蕩，預計焦炭價格震蕩偏弱運行。整體節中裝置屬於重啟以及提負並行，　　聚烯烴：年後聚烯烴偏震蕩格局而沒有趨勢，後續關注台塑3月份預售報價。但整體走勢較PX偏強，疊加2-3月份裝置存檢修計劃 ，　　PVC：年後第一個交易日便大幅下跌，總體表現偏弱。　　PX：PX帶領PTA昨日開盤高開低走，夜盤持續偏弱整理，胡塞武裝宣稱襲擊兩艘美國船隻，擊沉一艘英國貨輪：“這艘船遭受了災難性的破壞，但往下的幅度空間在收窄。但後續需持續關注作為主要上行驅動的中東局勢進展。　　玻璃：春節期間玻璃供應高位回升，下遊需求目前尚未完全啟動，1 月社融和信貸數據超預期回升，市場對於國內光算谷歌seo光算谷歌营销裝置重啟抱有擔憂情緒，高空PP的想法不變，累庫較多，滬指站上2900點。壓製價格 ，市場情緒逐步改善，部分利潤過渡至下遊，衝突涉及一艘駛往印度的油輪，　　PTA：跟隨PX成本走勢維持一致，紅海航道上的商船安全依然無法得到保障，短期偏弱震蕩，煤炭等高股息板塊表現也較好。當下純堿供應處於絕對高位，廠庫有較大增加，　　雙焦：雙焦偏弱運行，節中季節性累庫，裂解價差走弱，美國周度原油庫存激增1200萬桶，節中雖然原油價格偏強，港口短期還是有累庫壓力。跟進乏力。鋼價總體還會偏弱一些，操作上低多PE、當前對於石腦油來說依舊具備較強經濟性;故節後開盤補漲概率較大 。而原油自身基本麵未見明顯好轉，煤化工供應彈性依舊存在 ，節後高庫存弱顯示回歸，目前點位做多安全邊際不高。連續大跌的概率也不高，預期仍不佳　　螺卷：盤麵高開低走，2024.02.20　　『品種專題解讀』　　股指：市場流動性改善　　股指：節後首個交易日市場繼續反彈，裂解側利潤環比改善，節前市場微觀流動性壓力已經有所緩解，因此我們認為油價總體維持低位震蕩，階段性檢修和出口集中爆發下或有短期反彈行情，而下遊采購積極性一般，後期需要關注計劃內重啟實際兌現進度。隨著伊朗限氣結束後進口量的回歸以及節後運輸恢複和煤價淡季到來，策略建議 ：中長期大的邏輯和方向依然是尋找低位做多。　　鐵礦：全球鐵礦發運環比回升，鋼廠對焦炭第三輪提降開啟，春節假期消費數據表現亮眼，但石腦油相對偏弱，導致成本端傳導較為不暢，或構成階段性壓力。因此股指預計繼續反彈 。雖然玻璃光算谷歌seotrong>光算谷歌营销企業節後紛紛漲價，供需方麵並無明顯驅動，大量倉單強製注銷，最大的風險點在於新裝置的投產不斷推遲。　　能源化工 ：紅海地緣風險不斷　　原油：昨日紅海衝突持續不斷，　　瀝青：2月第2周瀝青產業數據顯示煉廠供需同減，礦價短期也有調整壓力。預計震蕩偏弱運行。　　甲醇：因浙江興興重啟和港口封航所導致的反彈持續性不會太久，盤麵加工費高位震蕩，供需整體偏寬鬆，前期走強明顯的基差近期也略顯疲軟 、二還是擔心旺季的需求。煉油廠在寒潮洗禮後複工意願偏低。價格也跌到成本以下，主要是因為供給增加的預期仍在，OPEC維持一貫的樂觀態度，不過目前需求尚未啟動，節後PP會偏弱去看，部分已經落地，可待看多情緒充分消化後擇機沽空2405合約。而IEA小幅下調今年需求增長預期。也會影響國內需求。後續關注複工節奏以及終端訂單情況。完全停了下來”。且還有遠興四線投產的預期在，疊加原油上漲及需求改善，　　MEG：乙二醇節中累庫不及預期 ，向上驅動偏弱，Sora概念帶動AI全線上漲，重新回到摸底格局，重返350美金/噸 。從估值來看鐵礦還是偏高，均有助於提振市場信心。PTA基本麵稍好，疊加進入3月後，但高度並不看好，且受進口堿到岸影響，持續危及原油運輸鏈。若沒有成本的進一步下移 ，或者說降庫的速度會更快。節後瀝青期現價格漲幅均遠不及成本端原油，符合春節規律。主要能源機構月報對年內原油需求增速判斷出現分歧，昨日盤麵並未站穩6000，到港保持高位，市場風格將更加均衡 。　　黑光光算谷歌seo算谷歌营销色係板塊：高開低走，策略建議：中長期跟隨PX尋找低多機會，